CERCLE DE L'EPARGNE, DE LA RETRAITE ET DE LA PREVOYANCE

Le Cercle des Epargne, de la retraite et de la prévoyance est un centre d'études et d'information indépendant qui a pour objet de réaliser des études et d'informer les épargnants sur toutes les questions relatives à l'épargne, la retraite et la prévoyance

Il bénéfice de l'appui et de l'expertise d'un Conseil scientifique et du soutien d'AG2R La Mondiale

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jeudi 26 février 2015

L'assurance-vie au mois de janvier 2015 : un bon cru

Communiqué de presse de Philippe Crevel
Directeur du Cercle de l’Epargne

L’assurance-vie démarrage en fanfare

Une collecte nette de 2,3 milliards d’euros

L’’assurance-vie signe son 13ème mois de collecte positive au mois de janvier avec + 2,3 milliards d’euros. Sur ces douze derniers mois, il s’agit du deuxième meilleur résultat après celui du mois de juillet 2014 (+3,9 milliards d’euros).

Les cotisations brutes ont atteint 11,2 milliards d’euros soit le même montant qu’en 2014. En revanche, les prestations sont en retrait à 8,9 milliards d’euros contre 9,8 milliards d’euros il y a un an et 11,7 milliards d’euros au mois de décembre.

Un encours en hausse de 75 % en dix ans

L’encours de l’assurance-vie dépasse 1531 milliards d’euros à la fin du mois de janvier. Il était de 1457 milliards d’euros à la fin du mois de janvier 2014 et de 870 milliards d’euros en janvier 2005. En dix ans, l’encours a progressé de 75 %.

Des cotisations correctes mais surtout des rachats en baisse

L’assurance-vie a bénéficié au mois de janvier des annonces des rendements 2014 qui se sont révélés supérieurs aux attentes et de la désaffection des Français pour le Livret A. La diminution des rachats s’explique par une réduction des projets d’investissement des ménages français en particulier dans le secteur de l’immobilier.

Il y a un effet précaution dans le bon niveau de la collecte nette de ce début d’année. Il faut, en outre, souligner, qu’en règle générale, la collecte de janvier est plutôt forte. En effet, après les fêtes, les ménages reconstituent leur épargne en vue de projets et de dépenses à financer durant l’année. Par ailleurs, ils affectent les primes obtenues au mois de décembre sur leurs produits d’épargne.

Si la reprise de l’activité se confirme et si le marché de l’immobilier s’améliore d’ici la fin de l’année, il est probable que les rachats augmentent légèrement.

contacts :


  • Sarah Le Gouez : slegouez@cercledelepargne.fr
  • Philippe Crevel : pcrevel@gmail.com
  • tel : 01 76 60 86 05

Epargne et Vous avec Philippe Crevel : le plan d'épargne logement


Assurance-vie un bon début d'année !

Philippe Crevel a répondu à la rédaction d'easybourse au sujet de l'assurance-vie

Lire l'interview

mardi 24 février 2015

Petite progression des crédits aux micro-entreprises

Selon la Banque de France, les crédits aux TPE ont progressé de 2,1 % en un an.


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Crédits de trésorerieCrédits à l'investissement hors immobilierCrédits immobiliersT4 2012T1 2013T2 2013T3 2013T4 2013T1 2014T2 2014T3 2014T4 2014-2,0-1,5-1,0-0,50,00,51,01,52,0

Crédits aux micro-entreprises : répartition par type de crédits
(Encours en milliards d’euros)

Données brutes
Taux de croissance
annuel

T4 2013
T3 2014
T4 2014
T4 2014
Micro-entreprises
229,9
235,1
234,8
2,1%
crédits de trésorerie, affacturage inclus
17,8
18,8
18,0
0,8%
crédits à l'investissement hors immobilier
113,7
115,8
115,5
1,6%
crédits immobiliers
98,4
100,5
101,3
2,9%
Source et réalisation : Direction générale des Statistiques

Crédits nouveaux aux micro-entreprises
(Flux bruts trimestriels en milliards d’euros)
Crédits de trésorerieCrédits à l'investissement hors immobilierCrédits immobiliersT4 2012T1 2013T2 2013T3 2013T4 2013T1 2014T2 2014T3 2014T4 20140246810121416

Zone euro : Taux des crédits nouveaux d'un montant unitaire inférieur à 250 000 euros (en %)
AllemagneFranceItalieEspagneZone euroDéc-12Mars-13Jun-13Sep-13Déc-13Mars-14Jun-14Sep-14Déc-142,02,53,03,54,04,55,05,56,02,02,53,03,54,04,55,05,56,0
Source et réalisation : Direction générale des statistiques

lundi 23 février 2015

Rien de neuf pour le Livret A : la décollecte se poursuit

Communiqué de Philippe Crevel
Directeur du Cercle de l’Epargne


Livret A
Une décollecte qui s’installe



Paris, le 23 février 2015

Traditionnellement, le mois de janvier est un mois de collecte pour le Livret A et le Livret de Développement Durable. Les ménages, après les fêtes, reconstituent leur épargne de court terme. Les versements de primes de fin d’année et les étrennes sont en partie reversés sur les produits d’épargne défiscalisés. En 2014, le Livret A avait enregistré une collecte de 1,6 milliard d’euros. La collecte a été au cours de ces dix dernières années toujours positive.

En 2015, l’épargnant n’a pas été au rendez-vous pour le Livret A qui signe son 9ème mois consécutif de décollecte. Elle a atteint 850 millions d’euros pour le Livret A (LDD : décollecte de 200 millions d’euros). L’encours du Livret A est désormais de 262,1 milliards d’euros quand celui du LDD est de 101,9 milliards d’euros.

La désinflation avec la baisse des cours de l’énergie qui améliore le pouvoir d’achat des ménages n’a pas conduit à un retour des ménages vers le Livret A. Les Français considèrent toujours qu’à 1 % ce produit n’est pas intéressant malgré le fait que l’inflation est nulle voire négative. Le rendement facial l’emporte sur le rendement réel qui est au plus haut depuis 2009. Au mois de janvier, l’inflation était de -0,4 % donnant un rendement réel de 1,4 % au Livret A.

Les épargnants ont au mois de janvier profité des derniers plans d’épargne logement à 2,5 % (la baisse du taux à 2 % est intervenue au 1er février) et ont privilégié l’assurance-vie dont les rendements restent élevés (2,5 % pour 2014) et qui ont fait l’objet au cours du mois de janvier d’une ample publicité.

Si le Gouvernement avait suivi la recommandation du Gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, d’abaisser à 0,75 % le taux du Livret A, la décollecte aurait été plus nette. Il faut souligner qu’à 1 % le rendement du Livret A, compte tenu des taux pratiqués, est à un niveau très élevé. En effet, l’Etat emprunte avec des taux d’intérêt négatifs jusqu’à 2 ans. Il emprunte à 10 ans à 0,6 %. Ce mouvement de décollecte ne porte pas préjudice à la Caisse des Dépôts qui assure la centralisation du Livret A et du LDD. En effet, compte tenu des taux courts pratiqués, une collecte positive serait coûteuse à rémunérer…



L'épargne retraite : 172 milliards d'euros d'encours

L'épargne retraite pesait à fin 2012 172 milliards d'euros soit une goutte d'eau par rapport à l'assurance-vie qui représentait à l'époque plus de 1400 milliards d'euros.

Montants des encours des dispositifs de retraite supplémentaire facultative fin 2012
en millions d'euros
Montanten %
1. Estimations obtenues après recalage des données collectées des organismes d'assurance sur les sources FFSA.
2. La série a été redressée à partir de données estimées.
3. Champ non constant au sein de la catégorie « autres ».
Champ : ensemble des contrats en cours de constitution et de liquidation.
Source : Drees.
Dispositifs de retraite supplémentaire souscrits dans un cadre personnel ou assimilé37 33422
PERP18 8805
Produits destinés aux fonct. ou aux élus locaux (PRÉFON, COREM, CRH, FONPEL, CAREL-MUDEL)21 17512
RMC (retraite mutualiste du combattant)27 0074
Autres contrats souscrits individuellement32720
Dispositifs de retraite supplémentaire souscrits dans un cadre professionnel135 07878
Professions indépendantes (à titre individuel)31 72518
Contrats Madelin127 64716
Contrats « Exploitants agricoles »14 0782
Salariés ( à titre collectif)103 35360
PERCO6 7004
Contrats de type art. 39 du CGI136 20121
Contrats de type art. 82 du CGI13 6372
Contrats de type art. 83 du CGI (dont branche 26)150 95130
PERE14870
REPMA, ancien PER « Balladur »2 3401
Autres contrats souscrits collectivement33 0382
Ensemble des dispositif

vendredi 20 février 2015

LES OPCI ont le vent en poupe

La pierre papier se porte bien que ce soit les SCPI ou les OPCI. 

Les Les OPCI (organismes de placement collectif en immobilier ouverts à des investisseurs non professionnels) ont collecté 813 millions d'euros en 2014 contre 283 millions en 2013.


L'encours de ce type de placement a atteint  2 milliards d’euros fin 2014. 

Les OPCI sont majoritairement souscrit dans le cadre des contrats d’assurance-vie en unité de compte.
La performance commerciale est très concentrée sur quatre des neuf véhicules actuellement disponibles sur le marché qui représentent 98 % de la collecte. Opcimmo géré par Amundi Immobilier a levé 434 millions d’euros, soit plus de 50% de la collecte totale, suivi par Axa Selectiv’Immo géré par Axa REIM SGP qui a collecté 186 millions d’euros, BNP Paribas Diversipierre géré par BNP Paribas REIM 105 millions d’euros et Immo Diversification géré par Ciloger 68 millions d’euros.
Le paysage des OPCI Grand Public se structure peu à peu : sur un total de neuf OPCI Grand Public fin 2014, « deux dépassent les 700 millions d’euros de capitalisation (Axa Selectiv’Immo d’Axa REIM SGP et Opcimmo d’Amundi Immobilier). Deux OPCI sont compris entre 100 et 200 millions d’euros (BNP Paribas Diversipierre de BNP Paribas REIM France et Immo Diversification de Ciloger) et cinq OPCI pèsent chacun moins de 100 millions d’euros (Fructifrance Immobilier de NAMI-AEW Europe, Immanens et SG Pierre Entreprise d’Amundi Immobilier, LFP Opsis Patrimoine de La Française REM et Swisslife Dynapierre de Swisslife REIM) ».


L’OPCI « grand public » est un véhicule d’investissement associant actifs immobiliers (60 % à 90 % d’immobilier) et actifs financiers. Les OPCI  occupent une place originale dans les placements « pierre-papier », à côté des SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) investies uniquement en immobilier et sans levier structurel, des SIIC (sociétés immobilières d’investissement cotées) investies également uniquement en immobilier mais avec un important levier, et des OPCVM Immobiliers. Son cadre juridique, largement inspiré de celui des OPCVM, facilite sa commercialisation et la grande diversité des actifs qui lui est autorisé « permet de gérer de façon très efficace la volatilité des performances tout en visant des rendements compétitifs »