CERCLE DE L'EPARGNE, DE LA RETRAITE ET DE LA PREVOYANCE
Le Cercle des Epargne, de la retraite et de la prévoyance est un centre d'études et d'information indépendant qui a pour objet de réaliser des études et d'informer les épargnants sur toutes les questions relatives à l'épargne, la retraite et la prévoyance
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vendredi 26 février 2016
jeudi 25 février 2016
L'assurance-vie maintient le cap !
L’assurance-vie commence bien l’année avec une collecte
nette de 2,7 milliards d’euros en hausse d’un milliard par rapport à celle du
mois de décembre 2015.
Si les cotisations sont moyennes, 11,7 milliards d’euros,
contre 13,7 milliards d’euros pour le mois de décembre dernier, les prestations et rachats ont été relativement
faibles à 9 milliards d’euros contre 12 au mois pour le mois de décembre. Les Français n'ont pas accru leur effort d'épargne en janvier mais n'ont pas non plus effectué des rachats, preuve que la prudence est de mise.
La collecte en unités de compte n’a pas trop souffert de la
chute des valeurs « actions » au cours du mois de janvier. Elle s’est
élevée à 2,3 milliards d’euros contre 2,6 milliards d’euros au mois de
décembre.
L’assurance-vie bénéficie toujours d’un contexte porteur avec des
taux de rendement des fonds euros qui ne baissent que légèrement. En termes réels,
après prise en compte de l’inflation, le rendement de l’assurance-vie est au
plus haut depuis 2009. L’attractivité du produit sort renforcée avec la
décision des pouvoirs publics de diminuer le taux pour les nouveaux Plans d’Epargne
Logement de 2 à 1,5 % au 1er février.
En 2015, les véritables concurrents de l’assurance-vie avaient été le PEL mais aussi les dépôts à vue, les livrets réglementés étant en décollecte. En 2016, l’investissement immobilier pourrait peut être reprendre et légèrement écorné les résultats de l’assurance-vie mais pas au point de générer une décollecte. Sinon, il faudra toujours surveiller les vieux PEL et les comptes courants.
En 2015, les véritables concurrents de l’assurance-vie avaient été le PEL mais aussi les dépôts à vue, les livrets réglementés étant en décollecte. En 2016, l’investissement immobilier pourrait peut être reprendre et légèrement écorné les résultats de l’assurance-vie mais pas au point de générer une décollecte. Sinon, il faudra toujours surveiller les vieux PEL et les comptes courants.
mardi 23 février 2016
Livret A : la décollecte est de retour
Après un mois de décembre en collecte positive, le Livret A trébuche en ce début d’année. Au mois de
janvier, la décollecte est de 810 millions d’euros pour le Livret A (1,13
milliard d’euros avec le LDD). Elle est équivalente à celle de l’année dernière
(850 millions d’euros) et tranche par rapport à la moyenne sur longue période.
En effet, le mois de janvier est traditionnellement un bon mois pour le Livret
A. Après les fêtes, les ménages réduisent leurs dépenses. Par ailleurs, une
partie des primes et des cadeaux en argent liquide étaient habituellement
replacés, en janvier, sur les livrets d’épargne. Tel n’a pas été le cas en
ce mois de janvier 2016. L’effet de la baisse du taux intervenue au mois d’août tarde à s’estomper.
Malgré la forte baisse des bourses et les incertitudes économiques, les
épargnants n’ont pas opté pour le Livret A comme valeur refuge au mois de
janvier.
L’attentisme qui a été de rigueur en 2015 semble se
poursuivre en 2016. En effet, l’année dernière, les ménages ont accru leurs
liquidités sur les dépôts à vue qui ont atteint un niveau record. Les dépôts à
vue se sont, l’année dernière, accrus de 33,5 milliards d’euros contre 18,2
milliards d’euros en 2014. L’encours des dépôts à vue est désormais de 348
milliards d’euros ce qui constitue un record historique. En outre, il est fort
probable que le Plan d’Epargne Logement ait continué à bénéficier d’une forte
collecte au mois de janvier. Au mois de décembre, dernier mois connu, la
collecte du PEL a atteint le chiffre record de 6,2 milliards d’euros.
L’encours du Livret A s’élevait au 31 janvier à 255
milliards d’euros, 11 milliards d’euros en-deçà de son niveau du 31 décembre
2013. Face à cette réduction de l’encours, le Gouvernement a modifié par un
décret en date du 18 février dernier les modalités de centralisation du Livret
A et du LDD. Le régime d’affectation de l’épargne collectée que les banques
pouvaient conserver est durci afin de les inciter à remonter une part plus
importante sur la Caisse des Dépôts.
mercredi 10 février 2016
mardi 9 février 2016
Le mensuel du Cercle de l'Epargne N°22 du mois de février
- De la théorie du mouvement à l’échauffement des particules !
- Les échos de l’épargne
- Les principes
- Comment l’épargnant peut-il participer ?
- Les autres formules de financement participatif dans l’immobilier
- La fiscalité applicable à ce type de placements
- Faut-il passer par des plateformes de crowdfunding ?
- L’équilibre des régimes de retraite sous le feu des hypothèses économiques
- Le chômage, la plaie des régimes de retraite
- Retraite, la tentation canadienne
- Le fonctionnement du régime de retraite Canadien
- Le poids de la retraite par capitalisation au Canada
- Tableau de bord des produits d’épargne
- Tableau de bord des marchés financiers
- Tableau de bord retraite
- Tableau de bord du crédit et des taux d’intérêt
Lire en PDF
le CAC 40 en-dessous de 4000 points et alors
Le CAC 40 est passé sous la barre des 4000 points ce mardi 9 février. Depuis le 31 décembre, le recul atteint 13,79 %. Ce repli est conséquent et efface la progression de l'année dernière.
Elle est le résultat de la multiplication des incertitudes :
incertitudes économiques
- ralentissement des pays émergents dont la Chine (récession au Brésil et en Russie)
- doute sur la vitalité de la croissance américaine
- diminution du pouvoir d'achat des pays pétroliers
la chute du prix du pétrole symbolise les doutes sur la croissance de l'économie mondiale qui n'arrive pas à dépasser 3 %.
Incertitudes financières
- Doutes sur la capacité de certaines banques à honorer certains de leurs engagements (les Cocosbond)
Les COCOs bond sont des emprunts subordonnés, en fonction de critères de déclenchement précis (dégradation du ratio de fonds propres, etc.). Une banque peut émettre un Cocos bond en lieu et place d'actions. C'est équivalent en matière de fonds propre mais il n'y a pas de droit de vote. Ces produits sont assortis de forts rendements autour de 7 % pour une durée de 10 ans quand les obligations d'Etat ne donnent que du 0,7 % pour 10 ans (OAT française) plein essor.Le marché des COCOs a connu une forte croissance, plus de 20 milliards de dollars en 2015.
Les marchés sont d’autant plus volatils que la liquidité est élevée. La base monétaire des pays de la zone euro, des Etats-Unis, du Royaume-Uni ou du Japon a été multipliée par trois depuis 2003. L’aversion aux risques est élevée. Les investisseurs fuient le risque. La recherche des obligations d’Etat est le sport national.
Que doit faire l’épargnant ?
Il ne doit pas sur-réagir. Il faut être agile. Il ne faut pas céder à la pression. C’est peut-être le bon moment pour entrer sur le marché.
Il faut savoir nettoyer son portefeuille actions / prendre positions
Où investir ? Il faut savoir être à contretemps et regarder les secteurs de l'énergie, des assurances et des banques.
Les autres moyens de se protéger
Les deux principes, ne jamais sortir ou entrer d'un coup et se diversifier sont toujours valables.
Il ne faut pas trop se charger en obligations car justement tout le monde y va.
En matière d'immobilier, il faut regarder les SCPI qui offrent 5 à 6 % mais attention aux frais. Le montant des frais de souscription (entre 3 et 12%), de gestion (8 à 10%) et de revente (4 à 8% HT du prix des parts).
Vous pouvez toujours opter pour l'or mais attention cela n'offre pas de rendement en tant que tel.
Pour investir dans l’or physique, la meilleure formule consiste à acheter uniquement des pièces (Napoléon, etc.) ou des lingotins (5, 10, 15g…) cotés à la bourse de Paris. Pour des questions de sécurité il faut un coffre loué auprès d’une banque (à partir de 120 euros/an pour 30 dm3) et n’oubliez pas que l’or ne rapporte rien.
Le crowdfunding
De temps en temps du rendement mais pas mal de risque….
baisse du rendement de l'épargne à court terme
Selon la Banque de France, la rémunération moyenne des dépôts et placements monétaires est en très légère baisse en décembre 2015 (0,39 %, après 0,40 % en novembre).
|
Taux moyens de rémunération des encours de dépôts et placements auprès des institutions financières monétaires (a)
déc-14
|
févr-15
|
juil-15
|
oct-15
|
nov-15 (g)
|
déc-15 (h)
| ||||
DÉPÔTS ET PLACEMENTS MONÉTAIRES (b), (e)
|
0,64
|
0,57
|
0,50
|
0,40
|
0,40
|
0,39
| |||
dont : - dépôts à vue
|
0,15
|
0,16
|
0,14
|
0,12
|
0,12
|
0,11
| |||
- dépôts à terme ≤ 2 ans
|
1,92
|
1,38
|
1,09
|
1,03
|
1,01
|
0,98
| |||
- livrets à taux réglementés (c)
|
1,05
|
1,05
|
1,05
|
0,80
|
0,80
|
0,80
| |||
dont : livret A
|
1,00
|
1,00
|
1,00
|
0,75
|
0,75
|
0,75
| |||
- livrets ordinaires
|
0,96
|
0,94
|
0,72
|
0,59
|
0,60
|
0,58
| |||
- titres d'OPC monétaires (d)
|
0,37
|
0,34
|
0,27
|
0,19
|
0,19
|
0,18
| |||
DÉPÔTS A PLUS DE DEUX ANS
| |||||||||
Plan d'épargne-logement
|
2,84
|
2,99
|
2,81
|
2,79
|
2,83
|
2,78
| |||
Autres dépôts à terme > 2 ans
|
2,72
|
2,77
|
2,51
|
2,47
|
2,43
|
2,42
| |||
Pour mémoire :
| |||||||||
Taux de soumission minimal aux appels d'offres Eurosystème
|
0,05
|
0,05
|
0,05
|
0,05
|
0,05
|
0,05
| |||
Euribor 3 mois (f)
|
0,08
|
0,05
|
-0,02
|
-0,05
|
-0,09
|
-0,13
| |||
Rendement du TEC 5 ans (e), (f)
|
0,24
|
0,06
|
0,29
|
0,12
|
0,05
|
0,07
|
(en pourcentage)
a. Les taux d’intérêt présentés ici sont des taux apparents calculés en rapportant les flux d’intérêts courus des mois sous revue à la moyenne mensuelle des encours correspondants. Pour les différents types de dépôts, ils correspondent à la moyenne des conditions pratiquées par les établissements de crédit français sur les dépôts des sociétés et des ménages (y compris institutions sans but lucratif au service des ménages) résidents.
b. Moyenne, pondérée par les encours correspondants, des taux de rémunération des différents dépôts et placements monétaires (taux nul pour les billets en circulation, équivalent à l’Euribor 3 mois pour les produits inclus dans M3 – M2 à l’exception des OPC monétaires).
c. Les livrets à taux réglementés comprennent les livrets A, livrets bleu, livrets de développement durable, comptes épargne-logement, livrets jeunes et livrets d’épargne populaire.
d. Performance annuelle des OPC monétaires, nette des frais de gestion.
e. Moyenne mensuelle.
f. Taux de l’Échéance Constante 5 ans. Source : Comité de Normalisation Obligataire.
g. Données révisées.
h. Données provisoires.
|
Source : Banque de France
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