L'assurance-vie à la peine en novembre

Au mois de novembre, l’assurance-vie a enregistré une décollecte de 500 millions d’euros. Il fallait remonter à 2012, en pleine crise des dettes souveraines, pour avoir une décollecte au mois de novembre qui est traditionnellement un bon mois pour l’assurance-vie. En 2016, la collecte avait été positive de 400 millions d’euros. Pour l’année 2017, c’est la deuxième fois que les rachats dépassent la collecte brute.

Les annonces de modification du régime fiscal de l’assurance-vie ont, sans nul doute, ont conduit les épargnants à effectuer des rachats plus importants que précédemment, 11,3 milliards d’euros.

L’assurance-vie doit faire face à la concurrence de l’immobilier qui connait une forte croissance. Elle a été également touchée par les annonces du Gouvernement concernant le prélèvement forfaitaire unique. Son application pour l’assurance-vie a pu apparaître complexe pour de nombreux épargnants. En effet, si le Gouvernement a veillé que son introduction ne soit pas rétroactive, le changement du régime fiscal pour les rachats intervenant avant 8 ans et pour ceux de plus de 8 ans sous réserve que l’encours détenu par l’assuré dépasse 150 000 euros et cela pour les primes versées après le 27 septembre a décontenancé les épargnants qui par prudence ont effectué plus de retraits que les mois précédents. En revanche, la collecte brute est demeurée à un niveau correct prouvant que la confiance dans l’assurance-vie n’a pas été atteinte. L’encours de l’assurance-vie est toujours en hausse en atteignant, en novembre, 1679 milliards d’euros (en augmentation de  4 % sur un an).

Logiquement, le mois de décembre devrait compenser ce mauvais résultat. Le dernier mois de l’année est toujours très profitable pour l’assurance-vie, les ménages réalisent une grande partie de leurs arbitrages financiers durant ce mois durant lequel sont versés, par ailleurs, de nombreuses primes.

L’annonce, dans les prochaines semaines des rendements 2016 pour les fonds euros pourrait peser sur la collecte. Le rendement moyen devrait passer de 1,9 à 1,5 % du fait de l’évolution des taux d’intérêt sur le marché obligataire. Par ailleurs, le Gouvernement a prévu au courant du printemps de prendre des mesures afin d’encourager les ménages à orienter une partie de leur épargne sur des placements dits à risques.