CERCLE DE L'EPARGNE, DE LA RETRAITE ET DE LA PREVOYANCE

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dimanche 11 décembre 2011

Les dangers de la monétisation de la dette publique


Après les Etats-Unis, le Royaume-Uni, le Japon, la zone euro se lance de plus en plus dans une monétisation de la dette publique. Les pays émergents participent également à ce processus en veillant à maintenir leur monnaie à une parité adaptée à leurs objectifs économiques.

Cette monétisation de grande ampleur aura comme conséquences une accélération des flux de capitaux, au développement de bulles, en particulier dans les pays émergents et à terme à un surcroît d'inflation à la condition que les surcapacités au niveaux des facteurs de production disparaissent.

Aujourd'hui, les banques centrales ont acquis 20 % des dettes publiques à l'échelle mondiale.

Le risque numéro 1 de cette monétisation est l'incitation donnée aux Etats à poursuivre à s'endetter. Cette fuite monétaire qui est actuellement encouragée est une source de déstabilisation de la sphère financière si une sortie n'est pas à moyen terme imaginée.
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