CERCLE DE L'EPARGNE, DE LA RETRAITE ET DE LA PREVOYANCE

Le Cercle des Epargne, de la retraite et de la prévoyance est un centre d'études et d'information indépendant qui a pour objet de réaliser des études et d'informer les épargnants sur toutes les questions relatives à l'épargne, la retraite et la prévoyance

Il bénéfice de l'appui et de l'expertise d'un Conseil scientifique et du soutien d'AG2R La Mondiale

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jeudi 24 septembre 2015

Assurance-vie résultats août 2015 : l'assurance-vie toujours sous une bonne étoile

  

Au mois d’août 2015, l’assurance-vie a confirmé sa bonne forme avec une collecte nette positive de 1,6 milliard d’euros. Si elle est en retrait par rapport à celle du mois de juillet, 3,5 milliards d’euros, elle est équivalente à celle du mois d’août 2014.


Ce résultat a été obtenu dans un contexte de faibles cotisations et de faibles prestations, respectivement 8,8 milliards et 7,1 milliards d’euros en raison des vacances. Malgré les tensions sur les marchés financiers, la collecte en unités de compte s’est maintenue à un bon niveau, 2,1 milliards d’euros contre 2,5 milliards d’euros en juillet.

La collecte nette atteint désormais depuis le début de l’année 17,3 milliards d’euros. Les cotisations se sont élevées à 89,6 milliards d’euros et les versements en unités de compte 18,4 milliards d’euros soit 21 % des cotisations.

L’assurance-vie bénéficie toujours d’un vent porteur. La baisse du taux du Livret A mais aussi l’amélioration du niveau de confiance des Français favorise l’épargne de long terme. L’amélioration du pouvoir d’achat lié à la baisse de l’inflation et des cours du pétrole à épargner un peu plus à défaut d’avoir trouvé le chemin de la consommation. Les Français ont tendance à privilégier des supports longs notamment à travers les unités de compte. Ils semblent de plus en plus intégrer que la baisse des taux est durable. De ce fait, même s’ils restent toujours attachés à la sécurité et à la liquidité, ils orientent de manière mesurée mais certaine une partie de leur épargne vers des placements à risques.




Le Gouvernement a présenté le PLFSS 2016 : entre bonnes et mauvaises nouvelles

Le Gouvernement a présenté le projet de loi de financement de la Sécurité sociale pour 2016.
Le déficit du régime général poursuit sa lente réduction. Il s'élèvera en 2015 à -9 milliards d’euros
et -12,8 milliards d’euros avec le Fond de Solidarité Vieillesse contre respectivement 10,5 et 13,2 milliards d'euros en 2014. En 2016, le déficit du régime général serait de 6 milliards d'euros et de 9,7 milliards d'euros avec le FSV.

L'assurance-maladie devrait être déficitaire de 6,2 milliards d'euros, la caisse nationale d'allocations familiales devrait être en perte de 800 millions d'euros quand celle des accidents du travail devrait dégager une excédent de 500 millions d'euros.

La branche vieillesse du régime général pourrait être équilibre en 2016 ce qui serait une première depuis 2004. Le report de l'âge de la retraite à 62 ans, les hausses de cotisations et le gel des retraites ont contribué à cette amélioration. En revanche, le Fonds de Solidarité Vieillesse devrait dégager une perte de 3,7 milliards d'euros en 2016 soit un niveau équivalent à celle de 2015.

Le retour à l'équilibre du régime de base des retraites vu par Philippe Crevel sur France Info


Assurance-vieillesse : tout va beaucoup mieux madame la Marquise ?




Depuis 2004, la branche vieillesse de la Sécurité sociale est en déficit. Elle pourrait enregistrer un léger excédent en 2006. Cette amélioration est imputable aux mesures prises ces dernières années. Le report de l’âge de départ à la retraite joue désormais à plein. Par ailleurs, il ne faut pas oublier que depuis 2012, les cotisations retraite sont en hausse. Par ailleurs, les pensions du régime général sont gelées depuis 2013.

Cette amélioration risque d’être temporaire du fait de l’évolution de la démographie et tant que la croissance reste faible. Le Conseil d’Orientation des Retraite avait, au mois de juin dernier, souligné que le retour à l’équilibre de l’assurance-vieillesse en 2020 était moins que certain.


La Cour des Comptes souligne dans son dernier rapport sur la Sécurité sociale que les pouvoirs publics devraient prendre des mesures afin de réduire les dépenses des régimes vieillesse notamment en s'attaquant à la question de la réversion.

Par ailleurs, si le régime de base pourrait revenir à l’équilibre, tel n’est pas le cas des régimes complémentaires. La négociation doit se rouvrir à la mi-octobre afin de prendre des décisions qui pourraient être assez douloureuses.

mardi 22 septembre 2015

Le Livret A toujours en mode décollecte



Les mois se suivent et se ressemblent. En effet, le Livret A signe un cinquième mois consécutif de décollecte au mois d’août. Elle atteint 410 millions d’euros. Depuis le début de l’année, la décollecte est de 3,8 milliards d’euros pour le Livret A et de 4,06 milliards d’euros en prenant en compte le LDD. L’encours du Livret A s’élève désormais à 259,2 milliards d’euros contre 259,6 milliards d’euros en juillet.

Cette décollecte était attendue compte tenu de la baisse du taux de rendement à 0,75 %, taux qui constitue un nouveau record historique. Il n’en demeure pas moins que le mois d’août n’est pas très représentatif du fait que de nombreux épargnants sont en vacances et qu’un certain nombre d’agences bancaires sont fermées. En règle générale, le niveau faible des mouvements sur les livrets aboutissaient à une collecte positive. Cette année, l’effet taux aura eu raison de l’effet vacances.

L’instant de vérité devrait intervenir au mois de septembre. En effet, la conjonction, rentrée scolaire, versement du dernier tiers de l’impôt sur le revenu et baisse du taux du Livret A devrait se traduire par d’importants retraits peu compensés par des versements.

Même si l’impact réel est faible voire nul après prise en compte de l’inflation, les Français réagissent rapidement et fortement aux variations de taux du Livret A.

mercredi 9 septembre 2015

Le mensuel du Cercle de l'Epargne et de la Retraite N°17 septembre 2015

TROIS QUESTIONS A
  • Jean-Pierre Thomas
 COTE EPARGNE
  • 2000/2014 : quinze ans de turbulences pour l’épargne
  • Patrimoine des indépendants : le poids des dettes professionnelles lors du passage à la retraite!
  • Un rapport de plus sur l’épargne
  • A défaut de révolutionner l’épargne salariale, la loi macron modifie son régime
EPARGNEZ PRATIQUE
  • Tout ce que vouliez savoir sur le perco sans jamais avoir osé le faire
COTE RETRAITE
  • La France sauvée par sa démographie
  • Le rachat de trimestres, pour qui et pourquoi ?
  • Retraites : un droit opposable pour garantir le versement des pensions. 18
DOSSIER
  • Epargne, retraite : hommes, femmes mode d’emploi
LES CHIFFRES DU CERCLE DE L’EPARGNE
  • Tableau de bord des produits d’epargne
  • Tableau de bord des marches financiers
  • Tableau de bord retraite
  • Tableau du credit et des taux d’interêt

dimanche 6 septembre 2015

La confiance des ménage stable au mois d'août



Selon l'INSEE, au mois d'août, la confiance des ménages est restée stable. L’indicateur qui la synthétise se situe à 93, en dessous de sa moyenne de longue période (100). Il est quasi stable à ce niveau depuis février 2015. Pas d'amélioration mais pas de dégradation, les consommateurs perçoivent bien que les incertitudes sont importantes.

En août, l’opinion des ménages sur leur situation financière personnelle, tant passée que future, est stable. Les deux soldes correspondants demeurent nettement en dessous de leur moyenne de longue période.

Les ménages sont quasiment aussi nombreux qu’en juillet à considérer comme opportun de faire des achats importants : le solde correspondant gagne 1 point en août et se maintient au-dessus de sa moyenne de longue période.

En août, l’opinion des ménages sur leur capacité d’épargne actuelle est quasi stable (–1 point), proche de sa moyenne de long terme. En revanche, ils sont plus pessimistes sur leur capacité d’épargne future : le solde d’opinion correspondant diminue de 3 points. Il repasse par conséquent en dessous de sa moyenne de long terme.

Une proportion nettement moindre de ménages estiment qu’il est opportun d’épargner : le solde correspondant chute de 10 points. Déjà inférieur à sa moyenne de long terme, il s’en écarte plus largement.
Indicateur synthétique de confiance des ménages
Indicateur synthétique de confiance des ménages

mercredi 2 septembre 2015

Les crédits aux entreprises progressent


Selon la Banque de France, le taux de croissance annuel des crédits aux sociétés non financières augmente en juillet de + 3,6 %, après + 3,4 % en juin, porté par l’ensemble des catégories de crédits.
La production de crédits nouveaux (cvs) ressort en légère hausse, pour les montants supérieurs à 1 million d’euros (14,4 milliards d’euros, après 13,9 milliards) comme pour ceux d’un montant inférieur à 1 million d’euros (7,2 milliards, après 7 milliards)
.

Encours et taux de croissance annuel (données non cvs) 
(Encours en milliards d’euros, taux de croissance en %)

Encours brut

Taux de croissance annuel brut

juil-15

mai-15
juin-15
juil-15
Total
862

3,2
3,4
3,6
    Investissement
591

2,1
2,3
2,6
    Trésorerie
191

6,5
6,0
6,3
    Autres
80

4,4
5,2
5,5

Variations d’encours mensuelles de crédits à l’investissement (données cvs *) 
Variations d’encours mensuelles de crédits de trésorerie (données cvs *) 
(Variations d’encours en milliards d’euros)
(Variations d’encours en milliards d’euros)
Variations d'encours mensuelles (cvs)Moyenne sur 3 moisjuil-12jan-13juil-13jan-14juil-14jan-15juil-15-3-2-10123456-3-2-10123456
Variations d'encours mensuelles (cvs)Moyenne sur 3 moisjuil-12jan-13juil-13jan-14juil-14jan-15juil-15-6-4-202468-6-4-202468
* Les flux nets mensuels cvs des autres crédits aux SNF ont été répartis entre investissement et trésorerie au prorata de leurs encours.

La rémunération de l'épargne de court terme continue à fléchir

Selon la Banque de France, la rémunération moyenne des dépôts et placements monétaires continue à baisser en passant de 0,48 à 0,46 % en raison principalement de la baisse du taux des dépôts à terme inférieur à 2 ans (1,09 %, après 1,19 %) et, dans une moindre mesure, de celle du taux des livrets ordinaires (0,72 %, après 0,76 %).



Taux moyens de rémunération des encours de dépôts et placements auprès des institutions financières monétaires (a) 

juil-14
sept-14
févr-15
mai-15
juin-15 (h)
juil-15 (i)







DÉPÔTS ET PLACEMENTS MONÉTAIRES (b)
0,68
0,62
0,53
0,48
0,48
0,46







dont : - dépôts à vue
0,15
0,15
0,16
0,14
0,14
0,14
- dépôts à terme ≤ à 2 ans
1,91
1,94
1,38
1,19
1,19
1,09
- livrets à taux réglementés (c)
1,28
1,06
1,05
1,05
1,05
1,05
dont : livret A
1,25
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
- livrets ordinaires
1,12
1,02
0,94
0,77
0,76
0,72
- titres d'OPC monétaires (d) (e)
0,12
0,12
0,09
0,05
0,04
0,03







DÉPÔTS A PLUS DE DEUX ANS













Plan d'épargne-logement
2,90
2,93
2,99
2,85
2,87
2,81
Autres dépôts à terme > 2 ans
2,73
2,78
2,77
2,57
2,58
2,50
Pour mémoire :






Taux de soumission minimal aux appels d'offres Eurosystème
0,15
0,05
0,05
0,05
0,05
0,05
Euribor 3 mois (f)
0,21
0,10
0,05
-0,01
-0,01
-0,02
Rendement du TEC 5 ans (f), (g)
0,48
0,31
0,06
0,20
0,35
0,29
(en pourcentage)  
   a.Les taux d’intérêt présentés ici sont des taux apparents calculés en rapportant les flux d’intérêts courus des mois sous revue à la moyenne mensuelle des encours correspondants. Pour les différents types de dépôts, ils correspondent à la moyenne des conditions pratiquées par les établissements de crédit français sur les dépôts des sociétés et des ménages (y compris institutions sans but lucratif au service des ménages) résidents.
   b.Moyenne, pondérée par les encours correspondants, des taux de rémunération des différents dépôts et placements monétaires (taux nul pour les billets en circulation, équivalent à l’Euribor 3 mois pour les produits inclus dans M3 – M2 à l’exception des OPC monétaires).
   c.Les livrets à taux réglementés comprennent les livrets A, livrets bleu, livrets de développement durable, comptes épargne-logement, livrets jeunes et livrets d’épargne populaire.
   d.Rendement annuel apparent des titres d’OPC monétaires pour l’ensemble des détenteurs (source Fininfo –série calculée sur la base des rendements annuels des OPC de trésorerie régulière).
   e.Rendements des OPC monétaires après imputation des frais de gestion.
   f.Moyenne mensuelle.
   g.Taux de l’Échéance Constante 5 ans. Source : Comité de Normalisation Obligataire.
   h.Données révisées.
   i.Données provisoires.