CERCLE DE L'EPARGNE, DE LA RETRAITE ET DE LA PREVOYANCE

Le Cercle des Epargne, de la retraite et de la prévoyance est un centre d'études et d'information indépendant qui a pour objet de réaliser des études et d'informer les épargnants sur toutes les questions relatives à l'épargne, la retraite et la prévoyance

Il bénéfice de l'appui et de l'expertise d'un Conseil scientifique et du soutien d'AG2R La Mondiale

Pour plus de renseignements et pour tous les contacts presse, vous pouvez nous contacter au 06 13 90 75 48

mardi 13 septembre 2011

Paradoxes sur la ligne des taux


Jamais les taux n'ont été aussi bas. malgré la dégradation de la note américaine, les taux du bons de Trésor US tournent autour de 2 %. Après prise en compte de l'inflation, nous sommes confrontés à des taux réels négatifs. Nous avons atteint un niveau jamais connu depuis 1950. En Europe, les taux allemands et français sont également orientés à la baisse et en dessous ou voisins de 3 %. les taux d'intérêt réels sont inférieurs à un point.  L'incitation à s'endetter est donc très élevée au moment même où nous évoluons en pleine crise des dettes souveraines.

Jamais le futur n'a été aussi peu attractif. Le renoncement à la consommation ne rapporte rien. Prendre des risques, investir, prêter ne rapporte pas. le court terme l'emporte sur le long terme. Pour relancer l'économie, il faudrait redonner du sens au mot risque et favoriser l'offre réelle.

Or, les gouvernements privilégient le court terme et usant d'un keynésianisme mal digérée. Keynes mettait en avant que le meilleur multiplicateur provenait de l'investissement et non de la consommation.

Le contre-modèle japonais devrait inciter les dirigeants à se détourner de la pratique des bas taux d'intérêt qui ont généré la déflation depuis près de 120 ans dans l'Empire du soleil levant...
Enregistrer un commentaire