La collecte du mois de juin est en net retrait par rapport à
celle des mois précédents. Elle s’est élevée à 510 millions contre 1,22
milliard d’euros au mois de mai. Il s’agit de la plus faible collecte depuis le
début de l’année. Il faut remonter au mois d’octobre dernier pour enregistrer
une plus faible. Depuis le début de l’année, la moyenne mensuelle est de 1,9
milliard d’euros. De ce fait, la collecte nette du premier semestre pour le
Livret A est de 11,57 milliards d’euros contre 9,11 milliards d’euros pour la même
période en 2018. A fin juin, l’encours du Livret A avec plus de milliards est à
son plus haut historique avec 295,4 milliards d’euros.
Malgré un rendement réel négatif, après prise en compte de
l’inflation, le Livret A a donc été plébiscité au cours du premier semestre.
Les ménages ont décidé d’y affecter une grande partie des gains de pouvoir
d’achat engrangés depuis la fin de l’année dernière (prime défiscalisée,
versement anticipé des réductions d’impôt, etc.). Le climat économique anxiogène
a contribué au report de dépenses en biens durables nécessitant de puiser dans
l’épargne. Par ailleurs, du fait de l’introduction de la retenue à la source,
certains ménages ont pu modifier leurs comportements en augmentant leur épargne
de court terme de peur de ne pouvoir pas faire face à leurs dépenses courantes.
Après avoir accentué leur effort d’épargne, les ménages commencent
néanmoins à relâcher leur effort. La proximité des vacances qui s’accompagnent
de dépenses importantes ainsi que la nécessité d’effectuer des achats reportés
depuis plusieurs mois expliquent ce changement de rythme. Après s’être
restreints depuis la fin de l’année dernière, les ménages semblent reprendre goût
à la consommation. La fin de la crise des gilets jaunes et l’amélioration du
pouvoir d’achat expliquent également ce petit regain d’optimisme rendant moins
nécessaire le renforcement de l’épargne de précaution. L’évolution de l’indice
de confiance des ménages dans la situation économique symbolise ce changement
de climat. Au mois de juin, l’indicateur de l’INSEE qui la synthétise est, en
effet, en hausse pour le sixième mois consécutif et est repassé au-dessus de sa
moyenne de longue période pour la première fois depuis avril 2018.-
Juin est toujours un mois charnière pour le Livret A. Ainsi,
sur ces dix dernières années, quatre décollectes ont été enregistrées. Les
ménages, après avoir épargné durant les premiers mois de l’année, entrent dans
un cycle de dépenses, vacances, rentrées scolaire, puis fêtes de fin d’année.
Cette année, en revanche, la disparition du paiement du dernier tiers d’impôt
sur le revenu avec l’instauration du prélèvement à la source, devrait limiter
les décollectes sur le Livret A.
Comme l’année dernière, les six derniers mois de l’année
devraient donc être moins favorables au Livret A. Malgré tout, sur l’ensemble
de l’année, la collecte devrait rester positive et dépasser les 10 milliards d’euros.
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